Theo Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu, có hiệu lực từ ngày 30 tháng 12 năm 2024, các stablecoin (đặc biệt là Token Tham chiếu Tài sản – ARTs và Token Tiền điện tử – EMTs) phải tuân thủ các hạn chế và quy định nghiêm ngặt nhằm đảm bảo sự ổn định tài chính và bảo vệ người tiêu dùng. Dưới đây là các quy định chi tiết:

1. Giới hạn giao dịch và phát hành

• Hạn mức giao dịch: Stablecoin được sử dụng rộng rãi như phương tiện thanh toán sẽ bị giới hạn nếu:

  • Số lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong một quý vượt quá 1 triệu giao dịch.
  • Tổng giá trị giao dịch trung bình hàng ngày trong một quý vượt quá 200 triệu euro.

  Khi đạt hoặc vượt các ngưỡng này, tổ chức phát hành phải:

  • Ngừng phát hành thêm stablecoin.
  • Trong vòng 40 ngày, trình kế hoạch giảm thiểu để đảm bảo các giao dịch nằm trong giới hạn cho phép.
    cincodias.elpais.com

2. Yêu cầu về dự trữ và bảo chứng

• Tài sản bảo chứng: Stablecoin phải được hỗ trợ hoàn toàn bằng tài sản dự trữ có giá trị tương đương với số lượng token phát hành.
• Phân bổ dự trữ: Dự trữ phải được phân bổ tại nhiều tổ chức tín dụng khác nhau trong EU để giảm thiểu rủi ro tập trung.
• Đầu tư an toàn: Các khoản dự trữ chỉ được đầu tư vào các công cụ tài chính có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp, đảm bảo khả năng thanh khoản khi cần thiết.
  cincodias.elpais.com

3. Minh bạch và báo cáo

• Sách trắng (Whitepaper): Trước khi phát hành, tổ chức phải công bố sách trắng cung cấp thông tin chi tiết về đặc điểm của stablecoin, quyền và nghĩa vụ của người nắm giữ, công nghệ sử dụng, rủi ro liên quan và các thông tin quan trọng khác.
• Báo cáo định kỳ: Cung cấp báo cáo tài chính và thông tin về dự trữ định kỳ cho cơ quan quản lý và công chúng để đảm bảo tính minh bạch.
  cincodias.elpais.com

4. Bảo vệ người tiêu dùng

• Quyền đổi trả: Người nắm giữ stablecoin có quyền yêu cầu đổi token lấy tài sản bảo chứng tương ứng bất kỳ lúc nào theo mệnh giá.
• Hạn chế lãi suất: Tổ chức phát hành không được cung cấp lãi suất cho việc nắm giữ stablecoin để tránh khuyến khích đầu cơ.
  cincodias.elpais.com

5. Giám sát và tuân thủ

• Cơ quan giám sát: Các tổ chức phát hành stablecoin chịu sự giám sát của cơ quan quản lý tài chính quốc gia và Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) để đảm bảo tuân thủ các quy định của MiCA.
• Hậu quả vi phạm: Cơ quan quản lý có quyền can thiệp, cấm hoặc hạn chế hoạt động của các stablecoin nếu không tuân thủ quy định hoặc đe dọa đến sự ổn định của thị trường tài chính.
  cincodias.elpais.com

Việc tuân thủ các quy định này nhằm đảm bảo sự ổn định của thị trường tài chính, bảo vệ người tiêu dùng và duy trì chủ quyền tiền tệ của các quốc gia thành viên EU.