Nguyên tắc 84 quy định các nghĩa vụ đặc biệt với các nhà cung cấp dịch vụ vận hành sàn giao dịch tài sản mã hóa (trading platforms) nhằm bảo đảm thị trường hoạt động có trật tự. CASP phải xây dựng quy tắc hoạt động rõ ràng, công khai cơ chế truy cập, phí giao dịch và dữ liệu thị trường, cũng như bảo đảm hệ thống kỹ thuật có khả năng chịu lỗi và an toàn. Giao dịch phải được thanh toán trong vòng 24h, theo hình thức on-chain hoặc off-chain tùy điều kiện kỹ thuật. Các yêu cầu này tạo nền tảng minh bạch, phòng chống thao túng và rối loạn thị trường crypto tại EU.
📘 Nguyên tắc 84 của Luật MiCA Châu Âu về tiền điện tử
(Recital 84 – MiCA | English Original)
To ensure the orderly functioning of markets in crypto-assets, crypto-asset service providers operating a trading platform for crypto-assets should have detailed operating rules, should ensure that their systems and procedures are sufficiently resilient, should be subject to pre-trade and post-trade transparency requirements adapted to the markets in crypto-assets, and should set transparent and non-discriminatory rules, based on objective criteria, governing access to their platforms. Crypto-asset service providers operating a trading platform for crypto-assets should also have a transparent fee structure for the services provided to avoid the placing of orders that could contribute to market abuse or disorderly trading conditions. Crypto-asset service providers operating a trading platform for crypto-assets should be able to settle transactions executed on trading platforms on-chain and off-chain, and should ensure a timely settlement. The settlement of transactions should be initiated within 24 hours of a transaction being executed on the trading platform. In the case of an off-chain settlement, the settlement should be initiated on the same business day whereas in the case of an on-chain settlement, the settlement might take longer as it is not controlled by the crypto-asset service provider operating the trading platform.
📙 Dịch tiếng Việt chính xác:
Để đảm bảo thị trường tài sản mã hóa vận hành có trật tự, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa vận hành sàn giao dịch (CASP – trading platform operators) phải:
-
Có quy tắc hoạt động chi tiết;
-
Đảm bảo hệ thống kỹ thuật và quy trình có khả năng chống chịu đủ cao;
-
Tuân thủ nghĩa vụ minh bạch trước – sau giao dịch phù hợp với thị trường crypto;
-
Thiết lập quy tắc truy cập sàn không phân biệt đối xử, dựa trên tiêu chí khách quan.
Ngoài ra, CASP phải công bố biểu phí minh bạch, tránh hiện tượng đặt lệnh gây thao túng hoặc rối loạn thị trường.
CASP cũng phải bảo đảm năng lực thanh toán giao dịch cả on-chain và off-chain, với thời điểm bắt đầu thanh toán tối đa trong 24 giờ kể từ lúc giao dịch được thực hiện.
-
Nếu off-chain: thanh toán phải bắt đầu trong cùng ngày làm việc;
-
Nếu on-chain: có thể kéo dài hơn do không kiểm soát được hoàn toàn quá trình.
🔍 Phân tích pháp lý chuyên sâu:
| Yếu tố | Nội dung quy định |
|---|---|
| Đối tượng áp dụng | Các CASP vận hành sàn giao dịch crypto (spot, DEX, CEX hybrid…) |
| Yêu cầu kỹ thuật | Hệ thống resilient – bảo mật cao, chống gián đoạn, có phương án khôi phục |
| Minh bạch giao dịch | – Pre-trade: công bố bảng lệnh, thông tin thị trường – Post-trade: giá khớp, khối lượng, thời gian |
| Truy cập sàn | Tiêu chí truy cập khách quan, minh bạch, công khai, chống phân biệt đối xử |
| Biểu phí | Phí giao dịch phải rõ ràng, công bố trước, không gây khuyến khích thao túng |
| Thanh toán giao dịch | – On-chain: có thể kéo dài – Off-chain: trong ngày – Cả hai phải khởi tạo trong vòng 24h sau khớp lệnh |
| Định hướng chính sách | Tăng cường niềm tin thị trường, hỗ trợ phát triển sàn minh bạch, chống rửa tiền, bảo vệ nhà đầu tư nhỏ |
🧭 Gợi ý áp dụng cho doanh nghiệp Việt Nam:
Các sàn crypto Việt Nam nếu muốn mở rộng ra EU cần xây dựng:
-
Bộ quy tắc vận hành sàn giao dịch (Operating Rulebook) – quy chế niêm yết token, phí giao dịch, tiêu chí truy cập;
-
Hệ thống báo cáo giao dịch thời gian thực, có audit log theo chuẩn MiFID;
-
Mô hình kết hợp thanh toán off-chain (ngân hàng) và on-chain (blockchain);
-
Kiểm soát dữ liệu thị trường để tránh market abuse – spoofing – wash trading;
-
Hợp đồng lưu trữ và xử lý lệnh tuân thủ AML/CFT.
📎 Tuyên bố bản quyền:
Công ty Luật 911 – Chuyên sâu pháp lý tổ chức phát hành stablecoin tại EU, Hoa Kỳ và Singapore. Đồng hành thiết lập chiến lược tuân thủ, quản trị rủi ro và xây dựng chính sách bảo vệ nhà đầu tư.
Phân tích thuộc bản quyền của Luật sư Vũ Ngọc Dũng. Vui lòng không sao chép hoặc sử dụng lại nếu chưa có sự đồng ý bằng văn bản. Khi trích dẫn, bắt buộc ghi rõ:
“Nguồn: Luật sư Vũ Ngọc Dũng – Công ty Luật 911”
