📌 Chế tài xử phạt nếu công ty phát hành stablecoin không tuân thủ quy định hoặc phát hành không có giấy phép theo Luật MiCA (EU)
Theo Luật Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA), có hiệu lực từ tháng 12/2024, các công ty phát hành stablecoin (bao gồm Token tham chiếu tài sản – ARTs và Token gắn với tiền pháp định – EMTs) phải đăng ký và được cấp phép trước khi hoạt động tại Liên minh Châu Âu (EU). Nếu vi phạm các quy định này, họ sẽ chịu các biện pháp xử phạt nghiêm khắc từ cơ quan quản lý.
✅ 1. Mức phạt tài chính
Các công ty vi phạm sẽ đối mặt với mức phạt hành chính cao, cụ thể như sau:
A. Phạt đối với hành vi phát hành stablecoin không có giấy phép
- Phạt tối đa 12,5% tổng doanh thu hàng năm trên toàn cầu của công ty.
- Hoặc 5 triệu euro (tùy theo mức nào cao hơn).
👉 Ví dụ: Nếu công ty có doanh thu toàn cầu là 100 triệu euro, mức phạt tối đa có thể lên tới 12,5 triệu euro.
B. Phạt đối với hành vi vi phạm nghĩa vụ dự trữ và bảo chứng
- Phạt gấp đôi lợi nhuận thu được từ hoạt động vi phạm.
- Nếu không thể xác định chính xác lợi nhuận, áp dụng mức phạt 5% tổng giá trị stablecoin lưu hành.
👉 Ví dụ: Nếu công ty thu lợi 10 triệu euro từ việc không duy trì đầy đủ dự trữ, mức phạt sẽ là 20 triệu euro.
C. Phạt đối với hành vi không minh bạch hoặc không cung cấp thông tin chính xác
- Phạt tới 3% tổng doanh thu hàng năm.
- Cơ quan giám sát (EBA, ECB hoặc cơ quan quản lý quốc gia) có quyền yêu cầu công khai thông tin vi phạm để cảnh báo nhà đầu tư.
👉 Ví dụ: Nếu công ty không báo cáo chính xác về tài sản bảo chứng, mức phạt có thể lên tới 3 triệu euro đối với công ty có doanh thu 100 triệu euro.
✅ 2. Biện pháp khắc phục và hạn chế hoạt động
Nếu vi phạm kéo dài hoặc gây ra rủi ro hệ thống, cơ quan quản lý có quyền áp dụng các biện pháp nghiêm ngặt sau:
A. Tạm dừng hoặc cấm phát hành stablecoin mới
- Công ty sẽ bị đình chỉ phát hành stablecoin cho đến khi khắc phục vi phạm.
- Nếu vi phạm nghiêm trọng, cơ quan quản lý có thể thu hồi hoàn toàn giấy phép hoạt động.
👉 Ví dụ: Nếu stablecoin vượt quá giới hạn 5 tỷ euro lưu hành hoặc gây rủi ro cho hệ thống tài chính, ECB có thể yêu cầu ngừng phát hành ngay lập tức.
B. Thu hồi giấy phép hoạt động
- Nếu không tuân thủ các yêu cầu về bảo chứng, quyền đổi trả hoặc cơ chế bảo vệ người tiêu dùng, công ty sẽ bị thu hồi vĩnh viễn giấy phép phát hành stablecoin tại EU.
👉 Ví dụ: Nếu công ty không đáp ứng các yêu cầu thanh khoản và không khắc phục trong 3 tháng, cơ quan giám sát sẽ thu hồi giấy phép.
C. Cấm hoạt động tại EU
- Công ty phát hành stablecoin không có giấy phép sẽ bị cấm phân phối và quảng bá dịch vụ tại tất cả các quốc gia thuộc EU.
- Cơ quan giám sát sẽ yêu cầu các sàn giao dịch gỡ niêm yết stablecoin vi phạm.
👉 Ví dụ: Một stablecoin không có giấy phép sẽ bị cấm niêm yết và giao dịch trên các sàn tại EU như Binance Europe hoặc Kraken EU.
✅ 3. Xử phạt cá nhân có trách nhiệm
Ngoài công ty phát hành, các thành viên quản lý cấp cao (CEO, CFO) cũng có thể bị xử phạt cá nhân nếu chịu trách nhiệm về vi phạm:
- Phạt tiền lên tới 700.000 euro đối với cá nhân vi phạm quy định.
- Cấm đảm nhiệm vị trí lãnh đạo tại các tổ chức phát hành stablecoin hoặc công ty tài chính trong 5 năm.
👉 Ví dụ: Nếu Giám đốc tài chính (CFO) cố tình cung cấp báo cáo tài chính sai lệch, cá nhân này có thể bị phạt và bị đình chỉ hành nghề tại EU.
✅ 4. Quy trình xử lý vi phạm
- Phát hiện vi phạm: Cơ quan giám sát (EBA, ECB hoặc cơ quan quốc gia) kiểm tra hoạt động của công ty phát hành stablecoin.
- Thông báo vi phạm: Công ty có 3 tháng để khắc phục nếu vi phạm các quy định về giấy phép, dự trữ hoặc báo cáo.
- Áp dụng biện pháp cưỡng chế: Nếu không khắc phục, cơ quan quản lý sẽ:
- Phạt hành chính theo mức quy định.
- Tạm dừng hoạt động phát hành hoặc thu hồi giấy phép.
- Công bố công khai: Vi phạm nghiêm trọng sẽ được công bố công khai để bảo vệ người tiêu dùng và nhà đầu tư.
📌 Kết luận:
Luật MiCA áp dụng các biện pháp chế tài nghiêm ngặt đối với các công ty phát hành stablecoin không có giấy phép hoặc vi phạm quy định. Các hình phạt bao gồm:
- Phạt tối đa 12,5% doanh thu toàn cầu hoặc 5 triệu euro.
- Tạm dừng hoạt động phát hành hoặc thu hồi giấy phép.
- Cấm hoạt động tại EU và công khai vi phạm.
Cơ quan giám sát như EBA và ECB có thẩm quyền can thiệp và áp dụng các biện pháp khẩn cấp nếu có dấu hiệu vi phạm hoặc gây rủi ro cho ổn định tài chính.
