Cân nhắc 26 – MiCA: Các trường hợp ngoại lệ trong áp dụng Quy định tài sản mã hóa
Trích nội dung từ Quy định MiCA (Cân nhắc số 26):
” Để đảm bảo áp dụng phù hợp, không yêu cầu áp dụng Quy định này đối với các đợt chào bán công khai tài sản mã hóa (ngoại trừ token tham chiếu tài sản hoặc token tiền điện tử) được phát miễn phí hoặc được tạo tự động làm phần thưởng cho việc duy trì sổ cái phân tán hoặc xác thực giao dịch theo cơ chế đồng thuận. Ngoài ra, không áp dụng yêu cầu nào đối với các đợt chào bán token tiêu dùng cung cấp quyền tiếp cận đến hàng hóa hoặc dịch vụ hiện có cho người sở hữu, hoặc khi người sở hữu có quyền sử dụng tài sản mã hóa để đổi lấy hàng hóa, dịch vụ trong một mạng lưới hạn chế các thương nhân có hợp đồng với người chào bán. Các ngoại lệ này không bao gồm tài sản mã hóa đại diện cho hàng hóa lưu kho mà người mua không có ý định lấy sau khi mua. Ngoài ra, ngoại lệ mạng lưới hạn chế không áp dụng với tài sản mã hóa thiết kế cho mạng lưới nhà cung cấp dịch vụ đang phát triển liên tục. Cơ quan chức năng phải đánh giá lại ngoại lệ mạng lưới hạn chế mỗi khi một đợt chào bán hoặc tổng giá trị của nhiều đợt chào bán vượt quá một ngưỡng nhất định, tức là không một đợt chào bán mới nào tự động được hưởng ngoại lệ của đợt chào bán trước đó. Ngoại lệ này sẽ chấm dứt khi người chào bán hoặc người đại diện của họ thông báo ý định đề nghị đưa lên sàn hoặc khi tài sản mã hóa được miễn trừ đó được đưa lên sàn”.
Ý nghĩa pháp lý và phân tích:Các trường hợp ngoại lệ trong áp dụng Quy định tài sản mã hóa
Cân nhắc 26 thể hiện một cách tiếp cận linh hoạt của EU trong việc xác định phạm vi áp dụng của Quy định MiCA. Một số đợt chào bán tài sản mã hóa sẽ được miễn áp dụng các yêu cầu nghiêm ngặt, nhằm:
- Tránh tạo gánh nặng pháp lý cho các sáng kiến nhỏ, phi thương mại hoặc mang tính kỹ thuật.
- Khuyến khích đổi mới trong lĩnh vực công nghệ blockchain và cơ chế đồng thuận.
- Bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng nhưng vẫn thúc đẩy sự phát triển hợp lý của thị trường tài sản số.
Các trường hợp miễn trừ áp dụng MiCA:
- Tài sản mã hóa được phát miễn phí hoặc tạo ra như phần thưởng cho việc:
- Duy trì mạng lưới blockchain (ví dụ: thợ đào, node xác thực).
- Xác nhận giao dịch thông qua cơ chế đồng thuận (Proof-of-Stake, Proof-of-Work, v.v.).
- Token tiêu dùng chỉ cung cấp quyền sử dụng dịch vụ hoặc đổi lấy hàng hóa cụ thể, với điều kiện:
- Hàng hóa hoặc dịch vụ đã tồn tại tại thời điểm chào bán.
- Chỉ có thể sử dụng trong một mạng lưới hạn chế các thương nhân đã có hợp đồng với người phát hành.
Các giới hạn đối với miễn trừ:
- Không áp dụng miễn trừ với tài sản mã hóa đại diện cho hàng hóa lưu kho mà người mua không thực sự nhận hàng.
- Ngoại lệ mạng lưới hạn chế không áp dụng nếu mạng lưới thương nhân đang phát triển liên tục hoặc mở rộng không kiểm soát.
- Mỗi đợt chào bán mới phải được đánh giá lại bởi cơ quan chức năng nếu vượt ngưỡng giá trị cụ thể.
- Miễn trừ sẽ mất hiệu lực nếu tài sản mã hóa được đề nghị niêm yết trên sàn hoặc đã niêm yết.
Tại sao quy định: Các trường hợp ngoại lệ trong áp dụng Quy định tài sản mã hóa này quan trọng?
Cân nhắc 26 giúp tránh việc áp dụng quá mức luật MiCA đối với các hoạt động không mang tính thương mại cao hoặc có quy mô nhỏ, đồng thời vẫn đảm bảo:
- Không có sự lợi dụng để né tránh quy định.
- Người dùng và nhà đầu tư nhận được sự bảo vệ khi tài sản mã hóa bắt đầu được giao dịch công khai.
- Khuyến khích phát triển cộng đồng và các ứng dụng thực tiễn của blockchain.
Kết luận
Cân nhắc 26 của MiCA giúp xác định rõ ràng các trường hợp ngoại lệ không bị điều chỉnh bởi luật, đồng thời đưa ra các giới hạn cụ thể để ngăn chặn hành vi lạm dụng. Đây là một ví dụ tiêu biểu về việc luật pháp EU đang cố gắng cân bằng giữa bảo vệ người dùng và thúc đẩy đổi mới công nghệ.
Công ty Luật 911 – Tư vấn Pháp luật về tài sản số, tài sản mã hoá, blockchain, crypto và AI.
Liên hệ: Luật sư tư vấn để được hỗ trợ.
