Cân nhắc 13 của Luật MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) có mục tiêu làm rõ phạm vi điều chỉnh của luật bằng cách loại trừ các tài sản kỹ thuật số do ngân hàng trung ương và các cơ quan công phát hành khỏi phạm vi áp dụng.

Dưới đây là phân tích lý do và ý nghĩa của cân nhắc này:

1. Mục đích chính của cân nhắc 13

Cân nhắc 13 nhằm phân biệt rõ ràng giữa tài sản kỹ thuật số tư nhân và tài sản kỹ thuật số do cơ quan công phát hành, cụ thể là:

• Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC – Central Bank Digital Currencies)

• Tiền mã hóa hoặc token do các cơ quan chính phủ (trung ương hoặc địa phương) phát hành

• Dịch vụ liên quan do các cơ quan công cung cấp

🎯 Mục tiêu: Tránh áp dụng khung MiCA lên những tài sản và hoạt động mang tính công quyền, có vai trò trong chính sách tiền tệ hoặc ổn định tài chính quốc gia.

2. Vì sao loại trừ CBDC và tài sản kỹ thuật số công?

🔹 a. CBDC là công cụ của chính sách tiền tệ quốc gia

• Được phát hành bởi ngân hàng trung ương để duy trì ổn định tiền tệ và tài chính.

• Là tiền pháp định dạng kỹ thuật số – khác về bản chất so với tài sản tiền mã hóa tư nhân như Bitcoin hay stablecoin.

• Việc điều chỉnh bởi MiCA sẽ xung đột hoặc làm trùng lặp với khuôn khổ pháp lý tiền tệ hiện có.

🔹 b. Các tổ chức công không hoạt động vì lợi nhuận

• Những cơ quan như chính quyền địa phương, khu vực hoặc trung ương phát hành token nhằm mục tiêu phục vụ công cộng, không nhằm thu lợi tài chính.

• Việc đưa họ vào phạm vi MiCA là không cần thiết và không phù hợp về mặt pháp lý.

🔹 c. Ngân hàng trung ương có quyền miễn trừ pháp lý đặc biệt

• Khi ngân hàng trung ương cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số trong vai trò là cơ quan tiền tệ, các hoạt động đó thuộc về lĩnh vực chính sách tiền tệ, vốn được điều chỉnh bởi các điều ước và luật chuyên biệt của EU và quốc gia.

3. Ý nghĩa pháp lý và chiến lược khi Luật Mica cân nhắc nội dung này:

• Giữ vững quyền tự chủ tiền tệ của các quốc gia thành viên EU và của chính Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

• Ngăn ngừa sự chồng chéo pháp lý giữa MiCA và các khuôn khổ pháp lý về tiền tệ/tài chính hiện hành.

• Bảo vệ nguyên tắc phân tách giữa khu vực công và khu vực tư trong tài chính kỹ thuật số.

4. Tóm tắt về đảm bảo rằng MiCA không điều chỉnh các tài sản kỹ thuật số và dịch vụ do ngân hàng trung ương hoặc các cơ quan công phát hành:

Cân nhắc 13 đảm bảo rằng MiCA không điều chỉnh các tài sản kỹ thuật số và dịch vụ do ngân hàng trung ương hoặc các cơ quan công phát hành, vì những thực thể này thực hiện chức năng công quyền, không nhằm mục tiêu thương mại, và đã được điều chỉnh bởi các khung pháp lý khác. Việc loại trừ giúp tránh xung đột pháp lý và bảo vệ chủ quyền tiền tệ của EU.