(51) Hệ thống quản trị nội bộ và tiêu chuẩn năng lực tổ chức phát hành token tham chiếu tài sản

Tóm tắt nhanh: 

Cân nhắc (51) yêu cầu các tổ chức phát hành token tham chiếu tài sản xây dựng hệ thống quản trị minh bạch, có khả năng phát hiện và quản lý rủi ro, nhân sự có đạo đức và năng lực, cơ sở hạ tầng ổn định và chiến lược đảm bảo hoạt động liên tục, nhằm bảo vệ người dùng mà không tạo rào cản quá mức.

Nội dung gốc

Trích Luật Mica: 

“(51) Se requiere que los emisores de fichas referenciadas a activos dispongan de un sistema de gobernanza sólido, incluida una estructura organizativa clara, con áreas de responsabilidad bien definidas, transparentes y coherentes, y procesos eficaces para la detección, la gestión, el seguimiento y la comunicación de los riesgos a los que estén o puedan estar expuestos. Los miembros del órgano de dirección de dichos emisores deben ser aptos y adecuados para el puesto y, en particular, no deben haber sido condenados por ningún delito en el ámbito del blanqueo de capitales o la financiación del terrorismo o por cualquier otro delito que pueda afectar a su honorabilidad. Los accionistas o los socios, ya sean directos o indirectos, personas físicas o jurídicas, que posean participaciones cualificadas en dichos emisores, deben gozar de la honorabilidad suficiente y, en particular, no deben haber sido condenados por ningún delito en el ámbito del blanqueo de capitales o la financiación del terrorismo o por cualquier otro delito que pueda afectar a su honorabilidad. Asimismo, los emisores de fichas referenciadas a activos han de emplear recursos proporcionados a la magnitud de sus actividades y garantizar en todo momento la continuidad y la regularidad de sus actividades. Para ello, los emisores de fichas referenciadas a activos deben establecer una estrategia de continuidad de la actividad con el fin de asegurar, en caso de interrupción de sus sistemas y procedimientos, la realización de sus actividades fundamentales relacionadas con las fichas referenciadas a activos. Por otra parte, es preciso que los emisores de fichas referenciadas a activos cuenten con sólidos mecanismos de control interno y procedimientos eficaces de gestión del riesgo, así como con un sistema que garantice la integridad y la confidencialidad de la información recibida. Dichas obligaciones tienen por objeto garantizar la protección de los titulares de fichas referenciadas a activos, en particular los titulares minoristas, sin crear obstáculos innecesarios.”

Dịch nội dung cân nhắc 51:

(51) Các tổ chức phát hành token tham chiếu tài sản phải có hệ thống quản trị mạnh mẽ, bao gồm cấu trúc tổ chức rõ ràng với các khu vực trách nhiệm minh bạch và nhất quán, cùng các quy trình hiệu quả để phát hiện, quản lý, giám sát và thông báo các rủi ro mà họ đang hoặc có thể gặp phải. Các thành viên ban điều hành của tổ chức phát hành phải phù hợp và đủ năng lực cho vị trí của họ, đặc biệt không được có tiền án về các tội rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc các tội danh ảnh hưởng đến danh dự. Các cổ đông hoặc đối tác, trực tiếp hoặc gián tiếp, là cá nhân hoặc pháp nhân, sở hữu cổ phần đủ điều kiện cũng phải có uy tín và không được có tiền án tương tự. Đồng thời, tổ chức phát hành phải sử dụng nguồn lực phù hợp với quy mô hoạt động, đảm bảo sự liên tục và ổn định của hoạt động. Vì vậy, họ phải xây dựng chiến lược liên tục hoạt động để đảm bảo, trong trường hợp gián đoạn hệ thống và quy trình, các hoạt động cốt lõi liên quan đến token tham chiếu tài sản vẫn được thực hiện. Ngoài ra, cần có các cơ chế kiểm soát nội bộ chặt chẽ, quy trình quản lý rủi ro hiệu quả và hệ thống đảm bảo tính toàn vẹn, bảo mật thông tin. Những nghĩa vụ này nhằm bảo vệ chủ sở hữu token, đặc biệt là người dùng nhỏ lẻ, mà không tạo ra các rào cản không cần thiết.

Phân tích chuyên sâu về cân nhắc(51) Hệ thống quản trị nội bộ và tiêu chuẩn năng lực tổ chức phát hành token tham chiếu tài sản

• Hệ thống quản trị mạnh mẽ bao gồm:
  • Cấu trúc tổ chức rõ ràng, trách nhiệm phân bổ minh bạch giữa các bộ phận.
  • Chính sách phát hiện – phòng ngừa – quản trị rủi ro hiệu quả: từ biến động thị trường, lỗi công nghệ đến khủng hoảng truyền thông.
• Yêu cầu đạo đức và pháp lý cho nhân sự cấp cao:
  • Không tiền án về các tội nghiêm trọng như rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc ảnh hưởng danh dự.
  • Áp dụng cho cả cổ đông có cổ phần kiểm soát hoặc đối tác chiến lược liên quan.
• Chiến lược bảo đảm hoạt động liên tục (Business Continuity Plan – BCP):
  • Phải có kế hoạch xử lý gián đoạn như lỗi hệ thống, tấn công mạng hoặc mất kiểm soát nền tảng phát hành.
  • Đảm bảo các chức năng cốt lõi như lưu ký tài sản, phát hành, đổi trả token vẫn duy trì trong khủng hoảng.
• Hệ thống kiểm soát nội bộ:
  • Cơ chế giám sát giao dịch, quản lý truy cập, phân quyền xử lý.
  • Kiểm toán nội bộ định kỳ, bảo mật thông tin khách hàng và hệ thống.
• Mục tiêu tổng thể:
  • Bảo vệ người dùng nhỏ lẻ – nhóm dễ tổn thương nhất trước rủi ro tài chính.
  • Không gây trở ngại quá mức cho đổi mới tài chính – tinh thần cân bằng của MiCA.

Giá trị pháp lý và chiến lược:

Đây là một trong những điều khoản cốt lõi mang tính “tiêu chuẩn hóa thể chế” đối với tổ chức phát hành stablecoin. Việc đáp ứng đầy đủ các yêu cầu này là nền tảng để:

• Được cấp phép hoạt động theo Chương IV MiCA.
• Tránh bị thu hồi giấy phép trong tương lai khi bị phát hiện có sơ suất quản trị hoặc vi phạm tiêu chuẩn đạo đức nhân sự.
• Nâng cao uy tín trong việc huy động vốn từ nhà đầu tư tổ chức.