Tóm tắt nhanh cân nhắc 46 của Luật Mica:

Cân nhắc (46) khẳng định vai trò trọng yếu của ECB trong quá trình đánh giá và cấp phép đối với các tổ chức phát hành token tham chiếu tài sản. Khi ECB được yêu cầu đưa ra ý kiến theo quy định, thì ý kiến đó có tính ràng buộc pháp lý, đặc biệt là trong việc buộc cơ quan có thẩm quyền từ chối hoặc thu hồi giấy phép. Dù điều này đặt ECB ở vị trí giám sát mạnh mẽ, nhưng vẫn phải chịu sự kiểm soát pháp lý từ Tòa án Công lý EU theo Điều 263(1) TFUE.

Nội dung dịch bản gốc: Ý kiến ràng buộc của ECB trong các quyết định cấp phép – Vai trò giám sát trọng yếu của ngân hàng trung ương châu Âu

“Trong các trường hợp mà Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được tham vấn theo Quy định này, ý kiến của ECB phải mang tính ràng buộc trong phạm vi buộc cơ quan có thẩm quyền từ chối, thu hồi hoặc giới hạn giấy phép của tổ chức phát hành token tham chiếu tài sản hoặc áp đặt các biện pháp cụ thể đối với tổ chức phát hành token tham chiếu tài sản. Điều 263 khoản 1 của Hiệp ước về chức năng của Liên minh châu Âu (TFUE) quy định rằng Tòa án Công lý Liên minh châu Âu (sau đây gọi là “Tòa án Công lý”) sẽ kiểm soát tính hợp pháp của các hành động của ECB, ngoại trừ các khuyến nghị hoặc ý kiến tư vấn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc giải thích điều khoản này thuộc về Tòa án Công lý, dựa trên nội dung và hiệu quả của ý kiến của ECB”.

Trích Luật Mica:
” (46) En los casos en los que se consulte al BCE con arreglo al presente Reglamento, su dictamen debe ser vinculante en la medida en que obligue a una autoridad competente a denegar, revocar o limitar una autorización del emisor de fichas referenciadas a activos o a imponer medidas específicas al emisor de fichas referenciadas a activos. El artículo 263, párrafo primero, del TFUE dispone que el Tribunal de Justicia de la Unión Europea (en lo sucesivo, «Tribunal de Justicia») controlará la legalidad de los actos del BCE que no sean recomendaciones o dictámenes. No obstante, procede recordar que corresponde al Tribunal de Justicia interpretar dicha disposición a la luz del contenido y de los efectos de un dictamen del BCE.

(47) A fin de garantizar la protección de los titulares minoristas, es necesario que los emisores de fichas referenciadas a activos proporcionen a sus titulares información completa, imparcial, clara y no engañosa. En los libros blancos de criptoactivos relativos a fichas referenciadas a activos ha de incluirse información sobre el mecanismo de estabilización, la política de inversión de los activos de reserva, las modalidades de custodia de los activos de reserva y los derechos que se reconocen a los titulares.

Phân tích chuyên sâu về quy định:Ý kiến ràng buộc của ECB trong các quyết định cấp phép – Vai trò giám sát trọng yếu của ngân hàng trung ương châu Âu

• Ý kiến của ECB có tính ràng buộc pháp lý: Khi ECB đưa ra đánh giá về một token tham chiếu tài sản, đặc biệt liên quan đến rủi ro với hệ thống thanh toán hoặc chủ quyền tiền tệ, thì cơ quan quốc gia có thẩm quyền phải tuân thủ ý kiến đó. Điều này bao gồm:
  • Từ chối hoặc thu hồi giấy phép
  • Giới hạn phạm vi hoạt động
  • Áp đặt biện pháp đặc biệt (ví dụ kiểm soát dòng tiền, yêu cầu dự trữ, giới hạn giao dịch…)
• Giới hạn quyền tự quyết của quốc gia thành viên: Các nước thành viên không thể cấp phép trái với ý kiến ECB nếu ECB đánh giá dự án có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ hoặc hệ thống thanh toán toàn EU.
• Kiểm soát tính hợp pháp bởi Tòa án Công lý EU: Mặc dù ECB có quyền can thiệp mạnh, các quyết định đó vẫn chịu sự giám sát tư pháp. Tòa án Công lý EU (CJEU) sẽ xem xét liệu ý kiến của ECB có vượt quá giới hạn chức năng hay không, căn cứ vào bản chất pháp lý thực tế của ý kiến đó.
• Phân biệt giữa “ý kiến” và “quyết định”: Dù ECB đưa ra “opinion”, nhưng nếu nội dung dẫn đến hiệu lực pháp lý bắt buộc (ví dụ buộc từ chối cấp phép), thì có thể bị đánh giá là một “hành động hành chính” chịu kiểm tra hợp pháp.

Tầm quan trọng của cân nhắc:Ý kiến ràng buộc của ECB trong các quyết định cấp phép – Vai trò giám sát trọng yếu của ngân hàng trung ương châu Âu

• Thể chế hóa vai trò của ECB như người gác cổng: ECB không chỉ giám sát hệ thống ngân hàng mà giờ đây có quyền ảnh hưởng trực tiếp đến việc token nào được phép phát hành. Điều này cực kỳ quan trọng với các stablecoin gắn với EUR hoặc lưu hành tại khu vực đồng tiền chung.
• Giảm thiểu rủi ro phân mảnh pháp lý: Việc áp dụng ý kiến ràng buộc từ một thể chế trung ương giúp ngăn chặn việc một quốc gia cho phép phát hành một token có thể gây rủi ro cho toàn hệ thống EU.
• Mở đường cho chính sách tiền tệ kỹ thuật số thống nhất: Nếu không kiểm soát, các token tư nhân có thể làm suy yếu kế hoạch của ECB đối với đồng EUR kỹ thuật số. Điều khoản này bảo vệ ECB khỏi cạnh tranh không kiểm soát từ các stablecoin lớn.
• Tạo cơ chế đối trọng pháp lý: Dù ECB có quyền, điều khoản cũng đảm bảo rằng mọi hành động vẫn bị giám sát bởi hệ thống tư pháp (CJEU) để đảm bảo công bằng và đúng chức năng theo luật EU.
  

  ---