📌 Quy định chi tiết về việc phải đăng ký và được cấp phép hoạt động đối với công ty phát hành stablecoin theo Luật MiCA của EU (có hiệu lực từ tháng 12/2024)
Theo Luật Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu (EU), công ty phát hành stablecoin (bao gồm Token tham chiếu tài sản – ARTs và Token gắn với tiền điện tử – EMTs) phải đăng ký và được cấp phép trước khi phát hành hoặc phân phối stablecoin tại EU.
✅ 1. Điều kiện Bắt Buộc để Được Cấp Phép
Để được phép hoạt động hợp pháp, các công ty phát hành stablecoin phải thỏa mãn hai lựa chọn pháp lý:
A. Đăng ký dưới dạng Tổ chức Tín dụng (Credit Institution)
- Đây là lựa chọn cho các tổ chức như ngân hàng thương mại, có khả năng phát hành EMTs (stablecoin gắn với tiền pháp định).
- Phải tuân thủ quy định theo Chỉ thị 2013/36/EU và Quy chế 575/2013 về quản lý tổ chức tín dụng.
Điều kiện cụ thể:
- Vốn điều lệ tối thiểu: 5 triệu euro.
- Dự trữ thanh khoản đầy đủ: Đảm bảo tài sản bảo chứng tương đương 100% giá trị stablecoin lưu hành.
- Kiểm soát rủi ro: Cung cấp kế hoạch quản lý rủi ro và tuân thủ các yêu cầu an toàn vốn.
- Kiểm toán định kỳ: Bắt buộc thực hiện kiểm toán độc lập thường xuyên.
B. Đăng ký dưới dạng Tổ chức Phát hành Tài sản Tiền điện tử (CASP – Crypto-Asset Service Provider)
- Đây là lựa chọn phổ biến cho các công ty công nghệ tài chính (FinTech) muốn phát hành stablecoin.
- Yêu cầu đăng ký và xin giấy phép từ cơ quan quản lý tài chính quốc gia của một quốc gia thành viên EU.
Điều kiện cụ thể:
- Vốn pháp định tối thiểu:
- EMTs (token gắn với tiền pháp định): 350.000 euro.
- ARTs (token tham chiếu tài sản): 2 triệu euro.
- Tách biệt tài sản: Tài sản bảo chứng phải tách biệt khỏi bảng cân đối kế toán của công ty.
- Kế hoạch phục hồi: Cung cấp kế hoạch giải quyết khủng hoảng để bảo vệ người nắm giữ stablecoin trong trường hợp phá sản.
- Cơ chế đổi trả: Đảm bảo người nắm giữ token có thể đổi lại tiền pháp định bất kỳ lúc nào.
- Minh bạch và báo cáo:
- Báo cáo định kỳ với Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA).
- Công bố thông tin chi tiết về cơ cấu dự trữ và các rủi ro liên quan.
✅ 2. Quy Trình Đăng Ký và Cấp Phép
A. Hồ sơ Đăng ký
Công ty phát hành stablecoin phải nộp hồ sơ chi tiết cho cơ quan quản lý tài chính quốc gia (NCA), bao gồm:
- Thông tin pháp lý của công ty (địa chỉ, thành viên hội đồng quản trị, cổ đông lớn).
- Mô hình kinh doanh: Chi tiết về loại stablecoin phát hành (ARTs hoặc EMTs).
- Chính sách quản lý tài sản bảo chứng:
- Loại tài sản bảo chứng và cách thức lưu trữ.
- Cơ chế bảo vệ người tiêu dùng khi công ty mất khả năng thanh toán.
- Kế hoạch kiểm soát nội bộ:
- Quy trình giám sát và kiểm toán.
- Cơ chế phát hiện và xử lý hành vi gian lận.
- Báo cáo tài chính kiểm toán: Báo cáo phải được kiểm toán độc lập bởi công ty kiểm toán có uy tín.
B. Thời gian xét duyệt
- 3 tháng kể từ ngày nhận đủ hồ sơ, cơ quan quản lý sẽ đưa ra quyết định chấp thuận hoặc từ chối.
- EBA sẽ giám sát và có quyền can thiệp đối với các stablecoin quan trọng.
✅ 3. Trách Nhiệm Sau Khi Được Cấp Phép
- Báo cáo thường kỳ:
- Cung cấp báo cáo hàng tháng về số lượng stablecoin lưu hành và tài sản bảo chứng.
- Báo cáo sự kiện bất thường (nếu có) trong vòng 24 giờ.
- Duy trì đủ dự trữ:
- Dự trữ 100% giá trị stablecoin bằng tài sản an toàn, thanh khoản cao.
- Cấm sử dụng tài sản bảo chứng cho mục đích đầu tư mạo hiểm.
- Quyền đổi trả (Redemption Rights):
- Người nắm giữ EMTs có quyền yêu cầu đổi lại tiền pháp định bất kỳ lúc nào.
- Phải đảm bảo khả năng thanh khoản để xử lý yêu cầu đổi trả trong vòng 5 ngày.
- Kiểm toán định kỳ:
- Phải thực hiện kiểm toán độc lập ít nhất 2 lần/năm.
✅ 4. Chế Tài Nếu Không Đăng Ký hoặc Không Tuân Thủ
Nếu công ty phát hành stablecoin không tuân thủ quy định hoặc phát hành mà không có giấy phép:
-
Phạt hành chính:
- Phạt tiền lên tới 12,5% doanh thu hàng năm hoặc 5 triệu euro, tùy theo mức nào cao hơn.
- Phạt gấp đôi lợi nhuận thu được từ hoạt động vi phạm.
-
Tạm dừng hoặc rút giấy phép:
- Tạm dừng hoạt động phát hành stablecoin cho đến khi đáp ứng yêu cầu.
- Thu hồi giấy phép nếu vi phạm nghiêm trọng hoặc tái phạm.
-
Cấm hoạt động:
- Công ty không được phép phát hành hoặc phân phối stablecoin tại bất kỳ quốc gia thành viên EU nào.
📌 Kết luận:
Để phát hành stablecoin tại EU theo Luật MiCA, công ty phải đăng ký và được cấp phép dưới dạng Tổ chức tín dụng hoặc Tổ chức phát hành tài sản tiền điện tử (CASP), đồng thời tuân thủ nghiêm ngặt các quy định về dự trữ bảo chứng, minh bạch và bảo vệ người tiêu dùng.
